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特斯拉二季度业绩超预期 关注供应链优质标的

时间:20-07-24 08:59    来源:中证网

7月23日,特斯拉公布2020年二季报。疫情影响下,公司产量、销量、营收和净利润大幅超出市场预期,连续四季度实现盈利。

据马斯克在公司财报电话会议上表示,特斯拉将在美国得克萨斯州奥斯汀修建一个新超级工厂,并将生产Cybertruck、Semi车型。此外,根据公司财报披露:美国工厂Model 3/Y产能预计将从目前40万辆年产能增至年底50万辆;中国工厂Model Y产线预计将于2021年初量产;德国工厂建设稳步推进。根据公司产能规划,2020和2021年公司产能分别达75/120万辆/年;考虑到疫情的影响,中信证券预计公司2020年销量为50万辆。

电动化方面,2021年公司将生产Cybertruck电动皮卡、Semi电动卡车,电动新车型全面铺开;同时,公司在财报电话会议中表示德国工厂的Model Y将通过改进内部结构进一步提高生产效率。智能化方面,特斯拉拟于2020年底前上线全自动驾驶FSD功能,继续保持自动驾驶领域技术全球领先。供应链方面,2020年下半年由宁德时代生产的磷酸铁锂电池将搭载上海工厂Model3,有望进一步推动车型降价并提高销量。

中信证券指出,特斯拉二季度财报大幅超预期,特斯拉凭借领先的电动车产品,其供应链增长具备高确定性和持续性。特斯拉供应链中的优质中国龙头企业具备全球竞争力,并正在加速全球供应,作为全球优质制造资产的价值开始凸显,推荐:

1、特斯拉供应链,按配套供应情况分成三类:

1)技术壁垒高,产品具有领先性,特斯拉配套确定性高,如:宁德时代(电池)、三花智控(002050)(电子膨胀阀等)、银轮股份(热交换)、宏发股份(继电器)。

2)供应特斯拉带来的收入和利润具有明显边际弹性,如:拓普集团;

3)已经供应或者潜在供应的零部件企业:旭升股份、华域汽车、宁波华翔、均胜电子、岱美股份等。

2、通过配套LG化学、宁德时代等锂电巨头,间接配套特斯拉、欧洲车企的供应链:璞泰来(负极)、新宙邦(电解液)、先导智能(锂电设备),建议关注:科达利(电池外壳)。