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【研报掘金】政策护航,三因素驱动需求改善,汽车行业回暖可期

时间:20-03-04 19:14    来源:证券时报

机构动态:

近日,兴业证券、国都证券、粤开证券等机构发布汽车行业研究报告,认为行业回暖可期,短期板块调整将迎来布局机会。

投资逻辑:

1、国内方面,2月乘用车销量降幅约90%,3月预计继续下降30%左右,一季度乘用车降幅较大,但稳定汽车消费政策出台的预期持续升温,尤其是对限购城市牌照放松及地方对提前置换国六车型、新能源车等给予一定补贴的政策出台的可能性更大,如广州市对购买新能源车给予一定的补贴等。因此,短期受疫情的影响销量出现暂时性下降也无须过度悲观,预计在政策支撑及消费内需下车市有望于下半年得到较好的恢复。

粤开证券认为,二季度国内汽车消费需求将显著改善,驱动因素主要包括:1)一季度滞后需求释放,2)刺激政策逐步落地带来的需求,3)换购及首购需求的双增。 

2、工信部发布《关于有序推动工业通信企业复工复产的指导意见》,推动重点行业复工复产,其中提到优先支持汽车产业,重点支持新能源汽车,大力提升汽车零部件配套产业的支撑能力。据了解,主要主机厂以及零部件厂商在2月中下旬已经逐步复工,随着工人的逐步到位,预计汽车产业产销3月及以后将逐步恢复。此外,发改委等11部委印发《智能汽车创新发展战略》,制定智能汽车产业发展顶层框架。此次《战略》明确了产业发展的顶层设计,后续智能汽车发展有望驶入快车道。

利好公司:

国都证券建议重点关注以下几条主线:(1)销售与业绩改善预期较强的整车:重点推荐长城汽车、长安汽车;(2)估值较低,业绩相对稳健的龙头:重点推荐上汽集团、广汽集团、华域汽车;(3)其他优质零部件:关注星宇股份、保隆科技、福耀玻璃、新泉股份;(4)受益特斯拉产业链放量的:拓普集团、旭升股份等。

兴业证券表示,考虑后续国内汽车逐步复产且政策支持预期,板块优质资产调整后进入较好布局区间,建议投资者:1)逢低布局特斯拉产业链均胜电子、拓普集团、华域汽车、三花智控(002050)、岱美股份;2)乘用车整车推荐广汽集团(日系周期)、长安汽车(福特新车周期);3)重卡推荐潍柴动力,关注中国重汽、威孚高科;4)其他关注零部件细分龙头爱柯迪、伯特利、星宇股份、精锻科技、宁波高发、银轮股份等。

本文内容精选自以下研报:

国都证券汽车行业周报:销售降幅超80%,刺激政策预期升温

兴业证券汽车行业周报:政策护航2020年行业不悲观,短期板块调整将迎来布局机会

万联证券汽车行业周观点:全球恐慌蔓延,基建加码重卡依然值得关注

新时代证券汽车行业研究周报:多部委鼓励放宽号牌配额,提振汽车行业

粤开证券汽车行业周报:行业回暖可期